近期A股市场呈现震荡调整态势，主要宽基指数悉数收跌。市场交投活跃度仍维持较高水平。连续上涨后的阶段性休整需求逐渐显现。支撑本轮上涨行情演绎的根本逻辑并未发生变化。适度"降温"有利于市场行稳致远。中长期主线有望在震荡中逐渐浮现。
政策支撑与资金流向保持稳定
政策底线思维依然是未来主基调。提振股市已成为本轮稳增长政策的重要抓手。资本市场地位的战略性抬升，构成支撑本轮行情的关键逻辑。宏观政策和资本市场政策的连续性得到维护。
增量资金入市趋势方兴未艾。居民存款搬家为代表的资金流向持续活跃。低利率时代下，居民财富向股市再配置成为大趋势。融资余额自6月底以来持续上行，重返1.9万亿元上方。股市上扬表现带动市场赚钱效应扩散，形成正向反馈机制。
近期市场增量流动性边际上有所放缓。行情需要降温才能行稳致远。资金博弈使得短期行情波动加大。8月是政策空窗期和半年报集中披露期。市场或将处于局部热点轮动行情之中。
新动能亮点与结构性机会并存
微观层面上，新动能显现对资本市场的支撑仍在延续。TMT、创新药、机械设备等科技成长板块跌幅较小。新动能的景气度优势仍然存在。反内卷主线情绪消化对市场造成拖累。
中药板块大幅上涨，AI应用端走强。光伏、BC电池、教育、物流、造纸板块表现较好。光伏板块集体反弹，捷佳伟创和双良节能涨停。海优新材涨幅超过12%，通润装备、奥特维、固德威等多只股票涨幅均超过5%。
8月行情或许会以轮动补涨特征为主。申万一级行业中，机械设备、电力设备等方向值得重点关注。长期来看，消费、科技及红利资产仍然是主线。市场风格或将由周期驱动转向科技创新驱动。AI、机器人在内的多个领域依然具备结构性成长逻辑。
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